Особенности выпуска акций

При выпуске (эмиссии) тех или иных ценных бумаг компания формирует свой имидж как надежного кредитоспособного предприятия, поэтому данное решение является очень важным с точки зрения долгосрочного развития предприятия.

Существуют следующие основные преимущества выпуска акций:
- Цена акции позволяет компании определить рыночную стоимость компании.
- Доступ к долгосрочному капиталу без необходимости возврата.
- Повышение прозрачности деятельности компании. Укрепление репутации и престижа компании.

Инвесторы, приобретающие акции, становятся совладельцами компании и всех ее активов за вычетом требований кредиторов. Акционеры совместно разделяют риски, связанные с деятельностью предприятия, и имеют право на получение определенной части прибыли компании в форме дивиденда.

Акции закрепляют за их владельцами право голоса на общем собрании акционеров. Акционер - лицо, являющееся собственником акции. В отличие от владельцев облигаций, которые рассматриваются как кредиторы компании, акционеры являются ее собственниками. Выделяют два основных вида акций - простые и привилегированные.

Количество привилегированных акций общества не должно превышать 25% от общего количества объявленных акций.

Обычно по привилегированным акциям устанавливается фиксированный дивиденд, но данный вид акций, в отличие от обыкновенных, не дает права голоса на собрании акционеров компании. По обыкновенным акциям размер дивидендов заранее не определен и зависит от величины прибыли компании в данном году. Чистая прибыль акционерного предприятия ежегодно распределяется между акционерами пропорционально количеству акций и выдается на руки в виде части прибыли, которая называется дивидендом. Дивиденд - доход акционера по принадлежащим ему акциям, выплачиваемый акционерным обществом.

Привилегированные акции могут быть более выгодны для акционерного общества по сравнению с облигациями, поскольку выплаты по привилегированным акциям фиксированы по величине, но не по срокам, как в случае облигаций, т. е. могут быть отнесены на «лучшие времена» для акционерного общества.

Привлечение капитала через размещение акций публично (т.е. для широкого круга инвесторов) имеет следующие положительные стороны:
1) предприятию облегчается доступ к капиталу в будущем;
2) публичное размещение акций является источником долгосрочного финансирования;
3) руководство предприятия, по общему правилу, сохраняет независимость и контроль над компанией;
4) публичные эмиссии не подразумевают ежегодных выплат дивидендов в обязательном порядке, в зависимости от финансовых результатов.

К недостаткам при открытом размещении акций можно отнести:
1) выполнение ряда строгих требований при размещении акций, в т.ч. в отношении раскрытия информации о деятельности компании;
2) существуют определенные затраты на осуществление эмиссии ценных бумаг.
3) стоимость компании и ее ценных бумаг будет значительно зависеть от ситуации на рынке, а не только от деятельности самой компании.

Сумма, обозначенная на акции, составляет ее номинальную стоимость. Номинальная стоимость акции - цена, по которой акции размещаются среди учредителей, единая для всех простых и привилегированных акций и определяемая в учредительном договоре. Однако купля-продажа акции при ее обращении происходит не по такому номиналу, а по ценам, стихийно складывающимся на рынке ценных бумаг. Цена, по которой акция продается и покупается, называется курсом акции.

Стоит отметить, что цена акции постоянно колеблется вокруг своей нормальной величины в зависимости от изменения соотношения между спросом на те или иные акции и их предложением. Во время подъема производства, когда прибыли, а вместе с ними и дивиденды, растут, курс акций повышается. Когда же из-за спада экономики дивиденды сокращаются, курс резко снижается. Таким барометрическим колебанием рынок ценных бумаг сигнализирует об общем “здоровье” экономики. При этом на курсе акций всегда сказывается инфляция.